트럼프 2.0시대 달러에 투자해야 하는 이유-박종훈의 지식한방

트럼프 2.0시대 달러에 투자해야 하는 이유-박종훈의 지식한방

트럼프 2.0시대 달러에 투자해야 하는 이유-박종훈의 지식한방 다루어 봅니다. 박종훈 기자님이 KBS를 퇴사하시고 Youtube 채널을 따로 운영하시는데 옮기고 난 후 기자님의 분석을 자주 볼 수 있어서 좋은 것 같습니다. 트럼프 당선 이후 환율이 급등하며 1400원을 넘다가 최근에 조금 안정되어서 1300원 후반대에서 거래되고 있습니다. 미국에 투자하는 사람들이 늘어났는데 비단 미주 투자자가 아니더라도 달러를 가지고 있어야 최소한의 구매력을 유지할 수 있는데 이에 대해서 트럼프 2.0시대 달러에 투자해야 하는 이유-박종훈의 지식한방 통해서 자세히 알아보도록 하겠습니다.

Reache Tistory 많은 방문 부탁드리겠습니다.

https://youtu.be/XVJfNnSx0Sc?si=iAvaDtjRfvsY1W6z

 

 

달러의 가치

• 미국 경제는 4가지 갈림길에 있음. 노랜딩 / 하드랜딩 / 소프트랜딩 / 하드랜딩 + 대규모 금융완화 재개

 

1) 노랜딩

• 미국 경제가 노랜딩을 한다면 전 세계 자금을 빨아 들이며 달러 강세 지속

2) 하드랜딩

• 하드랜딩 시 일반적인 통화라면 달러 가치가 폭락하겠지만 달러는 기축 통화이기 때문에 오히려 더 오를 가능성이 존재

3) 소프트랜딩

• 미국 경제가 소프트랜딩을 해야 미국에 쏠려 있는 자금이 한국으로 조금이나마 돌아올 수 있음

4) 하드랜딩 + 대규모 금융완화 재개

• 미국이 하드랜딩을 했는데 극복하기 위해서 돈을 푸는 경우가 한국 입장에서는 최악

 

노랜딩

• 미국 경제만 강한데는 여러 이유가 있음
• 미국은 화석 에너지 뿐만 아니라 재생 에너지도 풍부
• 스타트업의 천국이고 이런 스타트업들이 엑싯하거나 성장할 수 있는 구조
• 더 근본적인 원인으로 미국의 합계 출산율에 있음. 유럽은 잠시 올랐지만 무슬림 이민자 영향으로 허수가 존재
• 유럽, 일본은 1.x 명이지만 미국은 최근 떨어졌지만 2010년 정도까지 2명을 유지. 최근 1.6까지 떨어졌지만 이들이 경제에 영향을 미치기 위해서는 15년 이상 있어야 함. 즉 15년 동안은 계속 강한 경제 유지
• 또 전 세계 인재들을 빨아들이다 보니 합계 출산율이 조금 떨어지더라도 인재를 계속 유치

미국, 유럽, 일본 합계출산율

• 노랜딩으로 미국 경제가 호황을 보인다면 전 세계 자금이 미국으로 쏠림
• 2010년 이후 해외 직접투자 FDI를 가장 많이 유치한 나라가 미국. 23년 전 세계 FDI의 24.9%를 차지하며 2위인 중국 14.1% 보다 10% 이상 높은 수치
• 미국 주식과 채권에도 외국인 투자가 몰리며 26.9조 달러가 투자됨

미국 주식, 채권 외국 투자 자금 규모

 

하드랜딩

• 미국 경제가 소프트랜딩에 실패하고 하드랜딩을 한다 하더라도 달러화 가치가 하락하지 않을 가능성 존재
• 미국이 침체를 겪으면 수출 중심의 국가는 경제 위기를 겪는 경우가 다수
• 미국의 인구는 전 세계 5% 밖에 되지 않지만 전 세계 명목 GDP의 28.4%를 차지
• 미국이 소비를 줄인다면 한국은 훨씬 더 어려운 상황에 놓임. 이 과정에서 환율이 더 튀게 됨

 

소프트랜딩

• 달러화가 약세가 되는 유일한 경우
• 소프트랜딩 시 미국 증시가 더 이상 오르기 힘들게 되고 이럴 경우 미국 증시에서 번 돈을 순환매를 통해 다른 나라에 투자
• 옐런이 4년동안 돈을 풀면서 소프트랜딩을 꿈꿨지만 억지로 부양을 했기에 트럼프 2.0 시대에 소프트랜딩에 의문
• 트럼프는 임기 초반 경제성장률을 끌어오리려 할 것이고 이 과정에서 미국 경제가 과열되며 소프트랜딩 가능성이 떨어질 가능성이 큼

 

하드랜딩 + 대규모 금융완화

• 하드랜딩시 트럼프는 연준을 압박하거나 재무부를 동원해 금융완화를 할 가능성
• 만약 이렇게 할 시 인플레이션이 다시 부활할 것이고 기준금리를 낮춰도 시장금리가 상승할 가능성이 큼
• 이 과정에서 달러 패권에 대한 우려까지 나올 수 있지만 원화는 달러보다 훨씬 더 약한 통화로 인식이 될 가능성
• 한국은 미국 경제에 대한 의존도가 굉장히 높아졌기에 달러 인덱스가 내려가더라도 원화 가치가 더 빠른 속도로 하락할 가능성이 큼. 이럴 때 헷지 자산은 금이 될 수 있음

 

트럼프의 소망

• 트럼프가 원하는 것은 중간 선거까지 노랜딩일 것
• 트럼프 1기 때 중간선거에서 하원을 잃으며 트럼프의 레임덕이 시작된 것을 경험했음
• 트럼프 2기 겨제 정책은 마지막 불꽃정책이 될 것이라 예상. 소프트랜딩은 경제가 좋을 때 선제적으로 자기를 희생할 필요
• 하지만 트럼프 특성상 마지막까지 불꽃을 피울 것이고 옐런이 뿌려놓은 인플레 시한폭탄과 만나 치명적으로 작용할 가능성

 

대비책

• 소프트랜딩을 제외할 경우 달러가 대비책이 될 수 있음
• 하드랜딩의 경우에도 달러가 대비책이 될 수 있는데 미국이 기축통화를 가진 국가이기 때문에 발생하는 특별한 경우
• 소프트랜딩 보다 다른 case 확률이 높기에 3년 평균보다 환율이 낮아지는 시점에 달러 확보할 필요. 과거 책을 쓸 당시 3년 평균이 1120원이었기에 1120원 밑에서 환전을 추천
• 다만 하드랜딩을 하고 대규모 금융완화를 한다면 불확실성이 커짐. 이 상황에서 달러에 도전할 수 있는 화폐는 존재하지 않음
• 이런 상황에서 도전할 만한 자산은 금이 될 수 있음. 금도 변동성이 크지만 안전자산으로 금융자산의 10% 정도는 금 보유를 추천
• 금은 KRX 금 시장이 세율이 가장 낮고 거래 측면에서 편리

 

트럼프 2.0시대 달러에 투자해야 하는 이유-박종훈의 지식한방 마무리

트럼프 2.0시대 달러에 투자해야 하는 이유-박종훈의 지식한방에 대해 알아 보았습니다. 미국 경제가 나갈길은 4가지 이고 각각의 확률을 정확히 예단할 수는 없지만 소프트랜딩을 제외한 모든 경우 달러 자산을 확보하는 것이 가장 좋은 대비책입니다. 그리고 만약 소프트랜딩을 하게 될 경우 보유한 달러로 다시 미국 주식 등에 투자를 하면 되기에 달러를 확보하는 것은 결국 모든 case에 대비책이 될 수 있다는 생각입니다. 개인적으로도 원화는 장기적으로 더 하락할 수 밖에 없다는 생각입니다. 주요 산업 경쟁력이 떨어지고 특히 미래에 가장 중요한 AI에서 완벽히 뒤쳐져 있는 상황에서 미국의 AI 기업의 주식을 가진 사람과 그렇지 않은 사람의 자산 격차는 크게 벌어질 수 있다 생각합니다. 지금 환율이 부담스럽겠지만 기자님의 말처럼 3년 평균 보다 낮은 상황에서 환전을 하면서 달러를 확보하고 미래를 선점할 기업 아니면 지수에라도 투자해 나가는 것이 중요해 보입니다.

이상으로 트럼프 2.0시대 달러에 투자해야 하는 이유-박종훈의 지식한방 review를 마칩니다.